FINEP STODŮLKY bytová a.s.

Mezaninové financování pro výstavbu pražského rezidenčního projektu

Mezzanine loan for a construction phase of Prague's residential project

Britská XV

<0>Právní kontrola byla dokončena společností Wilsons s.r.o., advokátní kancelář („právní poradce“) dne 12.10.2022 a zahrnovala následující body:</0><1></1><2>Právní poradce rovněž provedl kontrolu veškeré smluvní dokumentace uzavírané s úvěrovaným.</2>

<0>Rezervace jednotek projektu probíhá na ústní bázi. Předprodeje tak uvažujeme relevantní až při podpisu budoucí kupní smlouvy, kdy klienti hradí nevratnou zálohu, pokud úvěrovaný neporuší smlouvu, ve výši alespoň 10 % z celkové prodejní ceny jednotky projektu. Klientská záloha při podpisu budoucí kupní smlouvy je individuální, vždy však činí minimálně 10 % z celkové prodejní ceny. V rámci analýzy tak pracujeme s předpokladem, že všichni klienti uhradí pouze minimální zálohu ve výši 10 % z prodejní ceny.</0><1>V okamžiku kolaudace, který odhadujeme na březen 2024 (nejzazší termín kolaudace dle úvěrové smlouvy Upvest a budoucích kupních smluv s klienty je stanoven na 30.11.2024), očekáváme, že budou uzavřeny kupní smlouvy na výnosy odpovídající minimálním výnosům projektu (873,1 mil. Kč bez DPH). Pro splacení úvěru od Upvest je třeba dosáhnout výnosů ve výši alespoň 645,6 mil. Kč bez DPH, přičemž současné předprodeje činí 602,2 mil. Kč bez DPH. Zasmluvnění zbývajících jednotek a dosažení plných minimálních výnosů tak považujeme za dosažitelné.</1><2>Pro účely projekce peněžních toků jsme vycházeli z předpokladu lineárního vynakládání stavebních a soft nákladů v čase. Realita bude odlišná, výše proinvestovaných stavebních nákladů se bude napříč kvartály lišit od lineárního průběhu, jelikož fakturace bude probíhat vždy za již realizované práce (celky či uzlové body definované ve smlouvě o dílo s generálním dodavatelem stavby), což způsobí vyšší variabilitu v celkových proinvestovaných nákladech napříč kvartály.</2><3>Níže prezentujeme odhadovaný průběh peněžních toků projektu:</3><4></4>

<0>Technická kontrola byla dokončena společností Savills CZ s.r.o. („technický poradce“) dne 22.09.2022 a zahrnovala následující body:</0>

Jedná se o zjednodušený text, oproti textu ve smlouvě o úvěru mezi upvest s.r.o. a FINEP STODŮLKY bytová a.s..

<0>The legal review was completed by Wilsons Ltd, a law firm ("Legal Counsel") on October 12, 2022 and included the following items:</0><1></1><2>Legal Counsel also conducted a review of all contractual documentation entered into with the Borrower.</2>

<0>Booking of project units is done on a word of mouth basis. Thus, we consider pre-sales relevant only upon signing of the future purchase contract, when clients pay a non-refundable deposit, unless the borrower breaches the contract, in the amount of at least 10% of the total sales price of the project unit. The client's deposit at the signing of the future purchase contract is individual, but always amounts to at least 10% of the total sales price. Thus, for the purposes of the analysis, we work on the assumption that all clients will only pay a minimum deposit of 10% of the sale price.</0><1>At the time of approval, which we estimate to be in March 2024 (the latest approval date according to the Upvest loan agreement and future purchase agreements with clients is set at 30 November 2024), we expect that purchase agreements will be concluded for revenues corresponding to the minimum project revenues (CZK 873.1 million excluding VAT). In order to repay the Upvest loan, revenues of at least CZK 645.6 million must be achieved. The current pre-sales amount to CZK 602.2 million, excluding VAT. Thus, we consider it achievable to contract the remaining units and achieve the full minimum revenue.</1><2>For the purposes of the cash flow projection, we have assumed linear spending of construction and soft costs over time. The reality will be different, the amount of construction costs expended will vary from a linear progression across quarters, as invoicing will always be for work already completed (units or nodal points defined in the construction contract with the general contractor), which will result in higher variability in total costs expended across quarters.</2><3>We present below the estimated project cash flows:</3><4></4>

<0>The technical inspection was completed by Savills CZ s.r.o. ("Technical Advisor") on 22.09.2022 and included the following items:</0>

This is a simplified text compared to the text in the loan agreement between upvest s.r.o. and FINEP STODŮLKY bytová a.s..

Britská XV

Kontakt

Sledujte nás