Tranše I

Rezidence Nová Amerika, s.r.o.

Seniorní překlenovací úvěr pro brněnský projekt

Senior bridge loan for project in Brno

Nová Amerika

<0>Použití jiného potrubí může mít potenciálně vliv i na velikost technické místnosti v přízemí projektu, tj. může vyžadovat zmenšení počtu garážových parkovacích stání (maximálně o 2 stání, což nevnímáme v kontextu rozsahu projektu jako materiální, současně technický poradce potvrdil, že i při snížení počtu parkovacích stání by měl být celkový počet parkovacích stání dostatečný).</0>

<0>V tomto případě tedy sledujeme postupný vliv navýšení stavebních nákladů projektu na několika úrovních (i) pouze vůči jistině úvěru, (ii) hodnoty LTV k prvnímu výročí čerpání úvěru a (iii) k datu očekávané splatnosti úvěru. V případě nárůstu prodejních cen o ca 2,0 % by hodnota LTV byla v rámci povolených maximálních hodnot pouze v období mezi prvním výročím úvěru a očekávaným termínem splacení. Důležité je v kontextu této citlivostní analýzy vnímat, že v takovém případě by došlo k navýšení obecné rezervy projektu až o 40 % oproti aktuálnímu stavu a současně ke snížení hodnoty zajištění o ca 7 % oproti internímu odhadu hodnoty zástavy.</0>

<0>V tomto případě tedy sledujeme postupný vliv plošného snížení prodejních cen projektu na několika úrovních (i) pouze vůči jistině úvěru, (ii) hodnoty LTV k prvnímu výročí čerpání úvěru a (iii) k datu očekávané splatnosti úvěru. V případě poklesu prodejních cen o ca 2,0 % by hodnota LTV byla v rámci povolených maximálních hodnot pouze v období mezi prvním výročím úvěru a očekávaným termínem splacení. Důležité je v kontextu citlivostní analýzy vnímat, že v takovém případě dochází ke snížení hodnoty zajištění o ca 10 % oproti internímu odhadu hodnoty zástavy.</0>

<0>Úvěr Upvest disponuje (resp. v rámci vypořádání akviziční ceny bude disponovat) zajištěním ve formě zástavních práv k pozemkům projektu i obchodnímu podílu úvěrovaného, notářským zápisem k přímé vykonatelnosti pohledávky a uznání dluhu, podřízením veškerých ostatních úvěrů a neprovozních závazků úvěrovaného a v případě zřízení jakékoliv pojistky (např. i Title Insurance) má Upvest právo zřídit k takové pojistce vinkulaci pojistného plnění ve svůj prospěch.</0>

<0>Úvěr bude zajištěn zástavním právem v prvním pořadí k nemovitostem projektu a obchodnímu podílu úvěrovaného, notářským zápisem k přímé vykonatelnosti a uznání dluhu, vinkulací pojistného plnění <2><0><0>Aktuálně není žádné pojištění sjednáno.</0></0></2> (resp. zástavním právem k pohledávkám z Title Insurance), pokud bude v budoucnu zřízeno a podřízením veškerých neprovozních závazků úvěrovaného. Úroky na úvěru Upvest budou v průběhu úvěrového vztahu kapitalizovány na roční bázi a splaceny společně s jistinou úvěru jednorázově nebo po částech nejpozději k datu konečné splatnosti. Úroková sazba na úvěru je sjednána jako fixní.</0>

Použití jiného potrubí může mít potenciálně vliv i na velikost technické místnosti v přízemí projektu, tj. může vyžadovat zmenšení počtu garážových parkovacích stání (maximálně o 2 stání, což nevnímáme v kontextu rozsahu projektu jako materiální, současně technický poradce potvrdil, že i při snížení počtu parkovacích stání by měl být celkový počet parkovacích stání dostatečný). Kalkulaci případného snížení počtu parkovacích stání se věnujeme v rámci <2>Citlivostní a scénářové analýzy</2>, jejímž závěrem je, že i značné snížení počtu parkovacích stání (za stále dostatečného počtu stání vůči nadzemní ploše) např. až o 12 garážových stání by nemělo mít zásadní vliv na pozici úvěru Upvest a hodnotu zajištění projektu.

Technický poradce upozornil na potenciálně nedostatečnou kapacitu připojení vody dle územního rozhodnutí. Úvěrovaný provedl a technický poradce prověřil nový přepočet, který potvrdil, že oproti územnímu rozhodnutí je nutno kapacitu vodovodní soustavy navýšit. Dle názoru technického poradce vyžadovanou změnu projektu (použití jiného potrubí v rámci projektu) je nutno projednat s Brněnskými vodovody a kanalizacemi, a.s. („BVK“).<1><0>Jako termínovaná povinnost úvěru Upvest je tak stanoveno předložení souhlasné vyjádření (stanovisko) BVK k opravenému projektu, zahrnující jiné potrubí, než bylo předpokládáno v rámci územního rozhodnutí. K podpisu úvěrové smlouvy bylo k dispozici potvrzení pouze v rámci emailové komunikace od BVK.</0><1>Použití jiného potrubí může mít potenciálně vliv i na velikost technické místnosti v přízemí projektu, tj. může vyžadovat zmenšení počtu garážových parkovacích stání (maximálně o 2 stání, což nevnímáme v kontextu rozsahu projektu jako materiální, současně technický poradce potvrdil, že i při snížení počtu parkovacích stání by měl být celkový počet parkovacích stání dostatečný).</1></1>

Vinkulace pojistného plnění; resp. zástavní právo k pohledávkám z Title insurance (na výzvu Upvest), pokud bude jakékoliv pojištění zřízeno

Vinkulace pojistného plnění; resp. zástavní právo k pohledávkám z Title insurance (na výzvu Upvest), pokud bude jakékoliv pojištění zřízeno)

<0>The use of a different pipe may also potentially affect the size of the utility room on the ground floor of the project, i.e., it may require a reduction in the number of garage parking stalls (by a maximum of 2 stalls, which we do not see as material in the context of the scope of the project; at the same time, the technical consultant confirmed that even with the reduction in the number of parking stalls, the total number of parking stalls should be sufficient).</0>

<0>Thus, in this case, we observe the incremental effect of the increase in the project's construction costs at several levels (i) relative to the loan principal only, (ii) the LTV on the first anniversary of the loan, and (iii) on the expected maturity date of the loan. In the case of a sales price increase of ca. 2.0%, the LTV would only be within the allowed maximum values between the first anniversary of the loan and the expected repayment date. It is important to note in the context of this sensitivity analysis that in such a case the general project provision would increase by up to 40% compared to the current situation and at the same time the collateral value would decrease by ca 7% compared to the internal estimate of the collateral value.</0>

<0>Thus, in this case, we observe the gradual effect of an across-the-board reduction in project sales prices at several levels (i) relative to the loan principal only, (ii) the LTV on the first anniversary of the loan, and (iii) on the expected maturity date of the loan. In the case of a decrease in sales prices of ca. 2.0%, the LTV would only be within the allowed maximum values between the first anniversary of the loan and the expected repayment date. It is important to note in the context of the sensitivity analysis that in such a case the collateral is impaired by ca 10 % compared to the internal estimate of the value of the collateral.</0>

<0>The Upvest Loan has (or will have as part of the settlement of the Acquisition Price) security in the form of liens on the Project Land and the Borrower's business interest, a notarial deed for direct enforcement of the claim and acknowledgement of debt, subordination of all other loans and non-operating obligations of the Borrower, and, in the event that any insurance policy (including, for example, Title Insurance) is taken out, Upvest has the right to vindicate such policy in its favour.</0>

<0>The loan will be secured by a first priority lien on the project property and the business interest of the borrower, a notarial deed of direct execution and acknowledgement of debt, an insurance benefit voucher <2><0><0>Currently, no insurance has been arranged.</0></0></2> (or a lien on the Title Insurance receivables), if established in the future, and a subordination of all non-operating obligations of the Borrower. Interest on the Upvest Loan will be capitalized on an annual basis during the term of the loan relationship and will be paid together with the principal amount of the loan in a lump sum or in installments no later than the Final Maturity Date. The interest rate on the loan is agreed as fixed.</0>

 <2>Sensitivity and scenario analysis</2>which concludes that even a significant reduction in the number of parking spaces (while still providing a sufficient number of parking spaces relative to the above-ground area), e.g. by up to 12 parking spaces, should not have a significant impact on Upvest's credit position and the value of the project collateral.

<1><0>The term obligation of the Upvest loan is thus to submit a consenting statement (opinion) from BVK on the corrected project, including a different pipeline than the one envisaged in the zoning decision. To sign the loan agreement, confirmation was only available via email communication from BVK.</0><1>The use of a different pipeline may also potentially affect the size of the utility room on the ground floor of the project, i.e. it may require a reduction in the number of garage parking spaces (by a maximum of 2 spaces, which we do not see as material in the context of the scope of the project, at the same time the technical consultant confirmed that even with the reduction in the number of parking spaces, the total number of parking spaces should be sufficient).</1></1>

Nová Amerika

Tranše projektu

Kontakt

Sledujte nás