CWI Smíchov Beta s.r.o.

Seniorní překlenovací úvěr pro pražský rezidenční projekt

Senior bridge loan for residential project in Prague

Vltava Meadows B

<0>V tomto případě tedy sledujeme postupný vliv navýšení stavebních nákladů projektu na několika úrovních (i) pouze vůči jistině úvěru, (ii) hodnoty <2>LTV</2> k prvnímu výročí čerpání úvěru a (iii) k datu očekávané splatnosti úvěru. V případě nárůstu stavebních nákladů o cca 8,0 % by hodnota LTV byla v rámci povolených maximálních hodnot pouze při prvním výročí úvěru. Důležité je v kontextu této citlivostní analýzy vnímat, že v takovém případě by došlo ke snížení hodnoty zajištění o cca 15 % oproti internímu odhadu hodnoty zástavy. Při zvýšení cen stavebních prací až o 17 % by došlo k poklesu hodnoty zástavy o 32,0 % a prakticky by se hodnota zástavy snížila na úroveň úvěru Upvest včetně naběhlých úroků. Je nutné podotknout, že položka stavebních nákladů v rozpočtu obsahuje i rezervu a náklady realizace související infrastruktury.</0>

<0>V tomto případě tedy sledujeme postupný vliv plošného snížení prodejních cen bytů projektu na několika úrovních (i) pouze vůči jistině úvěru, (ii) hodnoty <2>LTV</2> k prvnímu výročí čerpání úvěru a (iii) k datu očekávané splatnosti úvěru. V případě poklesu prodejních cen bytů o cca 5 % by hodnota LTV byla v rámci povolených maximálních hodnot pouze v období prvního výročí úvěru. Důležité je v kontextu citlivostní analýzy vnímat, že v takovém případě dochází ke snížení hodnoty zajištění o cca 15 % oproti internímu odhadu hodnoty zástavy. Při poklesu prodejních cen bytů o 10,7 % oproti minimálním cenám Upvest (tedy o cca 20 % oproti očekávaným cenám dle developera) by došlo k poklesu hodnoty zastavovaných pozemků o 32 %, což by vedlo k tomu, že by hodnota pozemku byla rovna hodnotě úvěru Upvest včetně naběhlých úroků.</0>

<0>Úvěr Upvest disponuje (resp. v rámci vypořádání akviziční ceny bude disponovat) zajištěním ve formě zástavních práv k pozemkům projektu i obchodnímu podílu úvěrovaného, notářským zápisem k přímé vykonatelnosti pohledávky a uznání dluhu, podřízením veškerých ostatních úvěrů a neprovozních závazků úvěrovaného a v případě zřízení jakékoliv pojistky (např. i Title Insurance) má Upvest právo zřídit k takové pojistce vinkulaci pojistného plnění ve svůj prospěch.</0>

<0>Thus, in this case, we observe the incremental effect of the increase in the project's construction costs at several levels (i) relative to the loan principal only, (ii) the value of <2>LTV</2> on the first anniversary of the loan and (iii) on the expected maturity date of the loan. In the case of an increase in construction costs of approximately 8.0%, the LTV would be within the allowed maximum values only on the first anniversary of the loan. It is important to note in the context of this sensitivity analysis that in such a case the value of the collateral would be reduced by approximately 15% compared to the internal estimate of the value of the collateral. With an increase in construction prices of up to 17 %, the value of the collateral would decrease by 32,0 % and the value of the collateral would effectively decrease to the level of the Upvest loan including accrued interest. It should be noted that the construction cost line in the budget includes a provision and the cost of implementing the related infrastructure.</0>

<0>Thus, in this case, we observe a gradual effect of an across-the-board reduction in the selling prices of the project's units at several levels (i) relative to the loan principal only, (ii) the value of <2>LTV</2> on the first anniversary of the loan and (iii) on the expected maturity date of the loan. In the event of a decrease in the sales prices of the apartments of about 5%, the LTV would be within the allowed maximum values only on the first anniversary of the loan. In the context of the sensitivity analysis, it is important to note that in such a case the value of the collateral is reduced by about 15% compared to the internal estimate of the value of the collateral. A 10.7% decrease in the sales prices of the apartments compared to Upvest's minimum prices (i.e. about 20% below the developer's expected prices) would result in a 32% decrease in the value of the mortgaged land, resulting in a land value equal to the value of the Upvest loan including accrued interest.</0>

<0>The Upvest Loan has (or will have as part of the settlement of the Acquisition Price) security in the form of liens on the Project Land and the Borrower's business interest, a notarial deed for direct enforcement of the claim and acknowledgement of debt, subordination of all other loans and non-operating obligations of the Borrower, and, in the event that any insurance policy (including, for example, Title Insurance) is taken out, Upvest has the right to vindicate such policy in its favour.</0>

Vltava Meadows B

Tranše projektu

Kontakt

Sledujte nás