FINEP Harfa k.s.

Mezaninový úvěr pro stavební realizaci

Mezzanine financing of the construction phase

Harfa Park VIII

<0>Právní kontrola byla dokončena dne 14.02.2022 a zahrnuje následující body:</0><1></1><2>Detailní výstup právní prověrky najdete v detailním popisu investiční příležitosti <2>[PDF]</2></2>

<0>Rezervace jednotek projektu probíhá na ústní bázi. Předprodeje tak uvažujeme relevantní až při podpisu budoucí kupní smlouvy, kdy klienti hradí nevratnou zálohu, pokud úvěrovaný neporuší smlouvu, ve výši alespoň 20 % z celkové prodejní ceny jednotky projektu. Klientská záloha při podpisu budoucí kupní smlouvy je individuální, vždy však činí minimálně 20 % z celkové prodejní ceny. V rámci analýzy tak pracujeme s předpokladem, že všichni klienti uhradí pouze minimální zálohu ve výši 20 % z prodejní ceny.<1><0> </0></1></0><1>V okamžiku kolaudace, který odhadujeme na září 2023 (zohledňujeme nejzazší termín kolaudace dle úvěrové smlouvy Upvest), očekáváme, že budou uzavřeny kupní smlouvy na <2>výnosy</2> odpovídající minimálním výnosům projektu (359,5 mil. Kč bez DPH). Pro splacení úvěru od Upvest je třeba dosáhnout výnosů ve výši alespoň 288,2 mil. Kč bez DPH, přičemž současné předprodeje činí 353,9 mil. Kč bez DPH. Zasmluvnění zbývajících jednotek a dosažení plných minimálních výnosů tak považujeme za dosažitelné.<5> </5></1><2>Pro účely projekce peněžních toků jsme vycházeli z předpokladu lineárního vynakládání stavebních a soft nákladů v čase. Realita bude odlišná, výše proinvestovaných stavebních nákladů se bude napříč kvartály lišit od lineárního průběhu, jelikož fakturace bude probíhat vždy za již realizované práce (celky či uzlové body definované ve smlouvě o dílo s generálním dodavatelem stavby), což způsobí vyšší variabilitu v celkových proinvestovaných nákladech napříč kvartály.<1> </1></2><3>Níže prezentujeme odhadovaný průběh peněžních toků projektu do data konečné splatnosti úvěru Upvest:</3>

<0>Technická kontrola byla dokončena dne 01.03.2022 a zahrnuje následující body:</0><1></1><2>Detailní výstup technické prověrky najdete v detailním popisu investiční příležitosti <2>[PDF]</2></2>

<0>The legal review was completed on 14.02.2022 and includes the following points:</0><1></1><2>Detailed output of the legal due diligence can be found in the detailed description of the investment opportunity <2>[PDF]</2></2>

<0>Booking of project units is done on a word of mouth basis. Thus, we consider pre-sales relevant only upon signing of the future purchase contract, when clients pay a non-refundable deposit, unless the borrower breaches the contract, in the amount of at least 20% of the total sales price of the project unit. The client's deposit at the signing of the future purchase contract is individual, but always amounts to at least 20% of the total sales price. Thus, for the purposes of the analysis, we work on the assumption that all clients will only pay a minimum down payment of 20% of the sale price.<1><0> </0></1></0><1>At the time of completion, which we estimate to be in September 2023 (we take into account the latest completion date under the Upvest loan agreement), we expect the purchase contracts for <2>Revenue</2> corresponding to the minimum project proceeds (CZK 359.5 million excluding VAT). In order to repay the Upvest loan, we need to achieve revenues of at least CZK 288.2 million. The current pre-sales amount to CZK 353.9 million, excluding VAT. Thus, we consider it achievable to contract the remaining units and achieve the full minimum revenue.<5> </5></1><2>For the purposes of the cash flow projection, we have assumed linear spending of construction and soft costs over time. The reality will be different, the amount of construction costs expended will vary from a linear progression across quarters, as invoicing will always be for work already completed (units or nodal points defined in the construction contract with the general contractor), which will result in higher variability in total costs expended across quarters.<1> </1></2><3>Below we present the estimated project cash flow through the final Upvest loan maturity date:</3>

<0>The technical inspection was completed on 01.03.2022 and includes the following points:</0><1></1><2>Detailed output of the technical screening can be found in the detailed description of the investment opportunity <2>[PDF]</2></2>

Harfa Park VIII

Kontakt

Sledujte nás